Vor dem Hintergrund der Kursverluste an den Börsen werden Immobilien immer attraktiver. Während institutionelle Anleger wie Versicherungen, Pensionsfonds und Versorgungskassen wieder stärker in Immobilien investieren möchten, entdecken auch immer mehr private Investoren den Substanzwert Immobilie neu. Denn sie bietet gerade im aktuellen wirtschaftlichen Umfeld ein attraktives Verhältnis von Ertrag und Inflationsschutz.

Wer seine private Altersvorsorge bisher mit Aktien sichern wollte und dabei Einbußen hinnehmen musste, sucht jetzt nach einem sicheren Hafen im Kapitalanlagemarkt. Die Wahl privater Investoren fällt dabei immer häufiger auf vermietete Wohnimmobilien. "Immobilien sind eine sichere Investition in einen gut funktionierenden Markt", weiß Ralph Günther, Geschäftsführer der Sparte Investment & Service beim Kölner Immobilienunternehmen CORPUS SIREO. "Denn anders als in den USA, Großbritannien oder Spanien wurden die Wohnimmobilienpreise in Deutschland selbst in Top-Jahren nicht in die Höhe getrieben. Und wo keine Blase entstanden ist, kann auch keine platzen", so Günther.

Doch nicht nur in der Finanzkrise, sondern auch generell ist der deutsche Wohnungsmarkt stabil. Im internationalen Vergleich punktet er durch seinen intakten Mietwohnungsmarkt, die vergleichsweise geringe Eigentumsquote (2007: Deutschland 43%, Spanien 87%*) und die Festzinskultur. Zudem wird in Deutschland mit aktuell 200.000 Einheiten jährlich zu wenig gebaut. Dies entspricht laut einer Pestel-Studie etwa halb so vielen Wohnungen wie benötigt. "Und das", so Günther "begünstigt die Nachfrage insbesondere nach raren Neubauten".

Demnach bietet der Markt Substanz für Investoren, die langfristig orientiert sind, statt aufs schnelle Geld zu setzen. Ihnen kommt bei der Finanzierung der Immobilienanlage jetzt auch das niedrige Zinsniveau entgegen. Zumal sie dies über "Forward-Darlehen" langfristig für eine Anschlussfinanzierung sichern können. "Mit dem günstigen Kredit in der Tasche sollte man direkt in Wohnimmobilien an wirtschaftlich gut aufgestellten Standorten mit positiver Bevölkerungsentwicklung investieren", so Günther. Dies bietet auch laut einer aktuellen Studie des Instituts der deutschen Wirtschaft (IW) in Köln einen besonders effektiven Schutz vor Inflation.

Während vermögende Privatanleger meist auf den Erwerb kompletter Mietshäuser setzen, profitieren Privatinvestoren mit Normalbudget bereits von regelmäßigen Mieteinkünften aus einer einzigen Anlageimmobilie. Denn der Mietzins trägt erheblich dazu bei, die private Altersvorsorge zu sichern. "Besonders geeignet für Einzelinvestitionen sind Neubauten. Sie lassen sich in der Regel optimal vermieten und stellen daher ein geringes Risiko dar", weiß Günther. "Ein weiterer Vorteil für Investoren ist, dass bei neuen Objekten anfänglich nur selten Reparatur- oder Instandhaltungskosten anfallen".

Neben den Ertragschancen aus Mieteinnahmen sind Immobilienanlagen auch steuerlich begünstigt. So können Werbungskosten, zu denen beispielsweise Finanzierungskosten, Abschreibungen und der Erhaltungsaufwand gehören, mit den Mieteinnahmen verrechnet werden. Sind die Werbungskosten höher als die Mieterträge, entstehen "Verluste aus Vermietung und Verpachtung", die steuerlich geltend gemacht werden können.

Wer sich entschließt, eine Immobilie zur Kapitalanlage zu erwerben, sollte einige Kriterien beherzigen: "Wichtig sind neben einer möglichst zentralen und nachhaltig vermietbaren Lage auch Gebäudesubstanz und Objektzustand sowie - je nach Anlagevolumen und -strategie - Wertsteigerungspotenziale wie Dachgeschossausbauten", so Immobilienexperte Günther. Immer bedeutender würden letztlich auch die Energiebilanz und Ausstattung von Gebäuden. Denn sie seien nicht nur für Käufer, sonder zunehmend auch für Mieter ausschlaggebend.

*Quelle: ifs, Institut für Städtebau, Wohnungswirtschaft und Bausparwesen e.V., Berlin

Privaten Investoren und Kapitalanlegern bietet CORPUS SIREO mit ihrer eigenständig agierenden Bauträger- und Maklergesellschaft sowie mit dem eigenen Wohnungsbestand attraktive Lebensräume und renditestarke Investments. Der Wohnbauträger des Konzerns ist mit einem jährlichen Bauvolumen von ca. 600 bis 800 Einheiten ein bedeutender Marktteilnehmer in Deutschland. Die CORPUS SIREO Makler gehören mit einem Provisionsvolumen von 19,4 Mio. €uro (2007) zu den Top Ten der deutschen Immobilienvermittler. Der Investmentbereich hält den CORPUS SIREO Eigenbestand von aktuell 12.500 Wohn- und Gewerbeeinheiten.